马来西亚经济2026年第一季录得5.4%的增长，表现略优于统计局预估和市场预测的5.3%中值，这主要得益于家庭支出增长和人工智能行业蓬勃发展。然而，受中东冲突等地缘政治逆风影响，首季增速较2025年第四季的6.2%明显放缓，反映出外部环境的冲击已开始显现。

马国国家银行（简称国行）5月15日公布的2026年首季经济数据，揭示经济增长模式的重要转变。其中，家庭支出持续增长、投资活动稳定及出口强势反弹。净出口从去年末季的负32.9%，大幅跃升至正13.5%，成为首季国内生产总值（GDP）的核心支撑；电子与电气、旅游业及资讯通信科技服务表现尤为突出。对比之下，内需增速明显放缓。私人消费从2025年末季的5.6%放缓至4.7%，公共消费从6.6%减至4.1%，私人投资从9.2%降至7.8%。公共投资增速放缓更明显，从9.5%下降至5.3%。

《南洋商报》分析指出，马国经济增长动力正经历从“内需驱动”向“外需推动”的重心转移，尤其人工智能（AI）热潮带动电子与电气出口，已重新扮演核心支撑角色。过去几年由消费、政府开销与大型基础建设带动的内需模式，正逐渐让位给AI、电子出口与区域贸易复苏驱动的外需模式。这意味着，马国2026年下半年经济走势很大程度上取决于全球科技周期能否持续，以及外围需求会否撑住出口动力。

国行总裁阿都拉昔5月15号在媒体简报会上说，尽管受中东冲突等外部逆风影响，但马国仍能以相对强韧的基本面迎接挑战，因此国行对2026年全年经济增长的预测维持在4%至5%区间。不过，中东冲突对商品出口与旅游的影响、全球经济增长放缓及市场情绪转弱，仍是2026年主要下行风险。他说，作为小型且开放经济体，马国不可避免会受中东地缘政治冲突牵动。“能源价格上涨、供应链中断及不确定性加剧，预计将对外部环境构成压力。不过，预计马来西亚经济仍将保持韧性，主要由稳定的内需及出口持续扩张支撑。”

通货膨胀方面，马国2026年首季整体通胀率升至1.6%，高于上季的1.3%；核心通胀率则降至2.1%，低于上季的2.3%。受地缘政治导致的大宗商品价格波动影响，国行预计2026年全年通胀率将保持在1.5%至2.5%的可控区间。

来源：联合早报